第一大股东拟清仓转让股权大业信托前路如何?

2024-07-11

  

第一大股东拟清仓转让股权大业信托前路如何?

  大业信托第一大股东东方资产拟转让其持有的大业信托全部41.67%股权,同时,另两大股东享有同等条件下的优先购买权与随销权

  第一大股东欲清仓转让股权,对于大业信托有限责任公司(下称大业信托)来说,或将产生较大影响。此前,利用股东的平台支撑是该公司战略规划之一。

  北京产权交易所官网信息显示,近日,该所发布大业信托股权转让公告,该公司第一大股东中国东方资产管理股份有限公司(下称东方资产)拟转让其持有的大业信托全部41.67%股权。

  上述公告同时显示,大业信托第二大和第三大股东享有同等条件下的优先购买权与随销权。

  大业信托2023年年报显示,该公司以建设国内一流的信托公司为目标,致力于建成管理有序、内控有效、经营稳健、声誉良好、有特色的专业资产管理机构。该公司战略规划包括:依托北京和粤港澳大湾区的区域优势,最大程度地挖掘和利用股东的平台支撑,主动加强股东业务协同。

  据上述公告,此次转让评估基准日为2023年6月30日,净资产账面价值为18.24亿元,评估价值为40.78亿元。而据上述公告及大业信托财报,大业信托2022年末和2023年末的净资产分别为31.7亿元和32.06亿元。

  对于评估的2023年半年末的净资产账面价值与公告及财报中2023年末净资产差额较大的情况,标点财经、投资时间网研究员联系了北京产权交易所,相关工作人员表示并不清楚原因。

  2023年,大业信托营业收入同比增2.43%,净利润同比增4.06%,不过,信用减值损失同比大增105.02%。

  2023年末,大业信托的信托资产同比增49.13%,远高于同期信托业信托资产规模13.17%的同比增速。其中,房地产信托资产同比增33.78%,占比同比降1.81个百分点,但仍为15.76%。而同期信托业房地产的资金信托规模和占比双降,其中,规模同比降20.43%,占比为5.6%,同比下降2.53个百分点。

  标点财经、投资时间网研究员就上述股权转让、净资产情况、房地产信托资产增长等问题向大业信托发送了沟通提纲,截至发稿尚未收到回复。

  2024年6月28日,北京产权交易所发布大业信托41.67%股权转让信息。转让底价约16.99亿元,价款支付方式为一次性支付,转让方为东方资产。股权转让信息披露起始日期为2024年6月28日,结束日期为2024年7月25日。该项目接受联合受让。

  大业信托目前股权结构为:东方资产持有41.67%,广州金融控股集团有限公司(下称广州金控)持有38.33%,广东京信电力集团有限公司(下称京信电力)持有20%。

  东方资产2023年年报显示,大业信托是东方资产下辖10家一类子公司之一,且是其中唯一的信托公司。

  据有关报道,东方资产表示,此次股权转让,系该公司按照金融监管要求,进一步回归主责主业,推动资本、资源向不良资产核心主业不断聚集的重要举措。同时,此举也有利于优化大业信托股权结构,推动其加快业务转型、实现高质量发展。

  据国务院国资委官网信息,今年1月23日,国务院国资委党委召开扩大会议。该会议指出国资央企要扎实推动中央企业金融业务高质量发展,“要坚持把发展的着力点放在实体经济上,牢牢把握以融促产的定位,切实增强金融思维和金融工作能力;坚持有所为有所不为,推动中央企业聚焦主责主业持续优化金融业务布局,切实防止‘脱实向虚’。”

  上述转让公告信息显示,大业信托其他股东根据该公司章程约定享有同等条件下的优先购买权与随销权。

  截至该信息披露公告起始日,大业信托股东广州金控已明确表示,在同等条件下不放弃行使随销权或优先购买权;大业信托股东京信电力已明确表示,在同等条件下不放弃行使随销权或优先购买权,若行使随销权,将出让18%大业信托股权。意向受让方在被确定为受让方后,应向大业信托其他股东以同等条件发出收购其持有的全部或部分大业信托股权(具体比例由大业信托其他股东自主决定)的要约。

  据上述公告,此次产权转让如导致国家出资企业及其子企业失去大业信托实际控制权的,交易完成后大业信托不得再继续使用国家出资企业及其子企业的字号、经营资质和特许经营权等无形资产,不得继续以国家出资企业子企业名义开展经营活动。

  据上述转让公告,以2023年6月30日作为评估基准日,中联资产评估集团有限公司评估的大业信托总资产账面价值为29.01亿元,净资产账面价值为18.24亿元,评估价值为40.78亿元,评估PB(市净率)约为2.24倍。

  大业信托2023年上半年的财报没有披露。而据大业信托2022年年报和2023年年报,该公司2022年末和2023年末的净资产分别为31.7亿元和32.06亿元,资产分别为34.61亿元和34.8亿元。转让公告信息显示,截至2024年5月31日,大业信托资产为34.58亿元,较上年末降0.63%;所有者权益为32.48亿元,较上年末升1.31%。

  可见,评估的2023年上半年末净资产账面价值,低出2022年末和2023年末的净资产较多。

  业绩方面, 大业信托2023年年报显示,当年该公司营业收入为2.95亿元,同比增2.43%;净利润为3556.06万元,同比增4.06%。不过,信用减值损失为1.08亿元,同比增105.02%,增长较快。同时,大业信托2023年固有业务净收入为0.39 亿元,同比降17.02%。

  大业信托2023年信托资产增长较快。当年末,该公司信托资产总计780.97亿元,同比增49.13%,远高于同期信托业信托资产规模13.17%的同比增速。其中,房地产资产为123.08亿元,同比增33.78%,占比为15.76%,同比降1.81个百分点;证券资产为43.89亿元,同比增94.46%;其他类资产为361.77亿元,同比增109.89%。

  房地产资产虽然占比下降,但额度仍增长较快。而当年行业继续去房地产,规模和占比双降。据中国信托业协会官网今年5月14日发布的《2023年度中国信托业发展评析》,2023年四季度末,投向房地产的资金信托规模为9738.61亿元,同比降20.43%,占比为5.6%,同比下降2.53个百分点。

  此外,大业信托2023年信托项目资产中,应收款项快速增长。当年末,该公司信托项目资产中,应收款项为141.65亿元,同比大增25.68倍。

  大业信托2023年总的信托资产快速增长,或与公司战略有关。2023年年报显示,该公司战略规划包括:力争在3到5年内,尽最大努力消化存量风险,同时稳健开展增量业务,以盈补亏,实现脱困。

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